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M2增速与A股波动

2020-05-10| 发布者: 永城便民网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 在股票市场投资,所有人都非常希望能够判断市场未来的波动方向。中短期看,市场的波动方向更多是受到资金的...

  在股票市场投资,所有人都非常希望能够判断市场未来的波动方向。中短期看,市场的波动方向更多是受到资金的影响,那么我们就必须要了解M1、M2与A股市场的关系。M1就是流动中的现金,而M2是活期和定期存款的总和。

长城证券  过去几年A股总体上的表现是不温不火,最直接的原因就是M2的增长速度急速下降,M2增速降至9.2% 。历史上,M2的高增速往往对应着股债牛市,当M2增速持续放缓甚至跌至个位数,股债牛市便失去了最重要的流动性支撑。这是因为短期来看,决定市场的波动方向就是供求关系,也就是有多少资金有多少股票,当资金充沛就会出现股票上涨。通俗理解,当整个社会的增量资金开始“踩刹车”时,资金不再如前几年那么泛滥,流入股市、债市的资金自然也不如从前,牛市出现的难度也就在加大。

  从历史的统计数据来看,M2高增长的时候,A股市场的表现也是更好一些。德国最负盛名的投资大师安德列·科斯托拉尼认为基本面是左右股市长期表现的关键,而股市中、短期的涨跌有90%是受心理因素影响。他的信条是:资金+心理作用=发展趋势。资金是指可以随时投入股市的流动资金,显然这里资金是决定性的因素,只有购买意愿而没有资金也不可能会有实际行动。

  科斯托拉尼的结论是,如果大大小小的投资者愿意购买,也有购买能力,那么股市就会攀升。他们愿意购买是因为他们对金融、经济情况的评价是乐观的;他们能够购买是因为他们包里或银行存折里有多余的资金。这就是股市行情上升的所有秘诀,即便此时所有的基本事实以及有关经济形势的报道都认为股市会下跌的。同样,这种机制也会起到相反的作用。

  显然对于市场来说,短期的波动一方面是情绪的因素,更重要的是资金的推动,只有愿意入市的投资者具备了更多的可用资金,那么市场自然就会上涨,相反市场就会下跌。



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